2025年11月18日，加密货币市场风云突变，比特币价格盘中一度跌破9万美元，这一关键点位的失守引发了市场的剧烈震荡。此次暴跌不仅抹去了比特币2025年的所有涨幅，更让整个加密货币市场陷入恐慌，全网超17万人爆仓，67亿元资金化为乌有，比特币的未来走向成为市场关注的焦点。
此次比特币暴跌并非孤立事件，而是多重因素交织的结果。从宏观层面看，全球市场波动加剧，美股涨势消退，关键经济数据推迟发布，交易员重新评估美联储降息可能性，给成长型资产带来压力，比特币作为风险资产首当其冲。同时，新一轮避险情绪和科技股抛售也拖累加密货币市场，曾经的支撑力量——大型投资基金、ETF配置方和企业司库纷纷离场，令比特币失去重要支柱，市场进入新的脆弱阶段。
从市场情绪和资金流向来看，加密市场已进入“确认的熊市阶段”。ETF资金流动印证了需求疲软，上周4天比特币ETF净流出3.113亿美元，连续第五周出现资金外流，为3月14日以来最长的连续流出纪录，过去5周累计流出金额达26亿美元。期权交易员也押注比特币将进一步下跌，近期对8.5万美元和8万美元行权价的看跌期权保护需求占据主导。
尽管比特币当前面临困境，但仍有部分因素支撑其长期价值。比特币总量有限，具有极强的稀缺性，这一特性使其被视为“数字黄金”，成为对抗通胀的工具。而且，比特币的全球流通性使其不受地域限制，为全球经济交流带来全新可能性。此外，随着监管政策的逐步明确，比特币市场的合规性将不断提高，有望吸引更多机构投资者入场。
比特币此次暴跌是市场周期性调整的体现，也是多重因素共同作用的结果。虽然短期内市场情绪悲观，但比特币的长期价值依然存在。未来，比特币市场将如何演变，是继续下跌还是迎来反弹，仍有待市场进一步验证。
